鼎盛配资宏利基金总经理丁闻聪：融合全球经验与本土智慧擘画高质量发展新路径

专题：北京公募基金高质量发展系列活动新时代、新基金、新价值

　　本报记者王雪青

　　在中国公募基金行业迈向高质量发展新阶段的关键时期，外资公募如何在中国市场交出一份融合全球化方法论和本土化组织能力的特色答卷？作为国内首批中外合资基金公司、国内首家合资转外资全资控股的公募基金，宏利基金的发展路径备受市场关注。

　　“对于行业高质量发展，我们的目标很明确。”近日，宏利基金总经理丁闻聪在接受中国证券报记者专访时说，“我们将充分借鉴宏利金融集团全球领先的投资能力和实践，以及养老金等长期投资方面的经验，结合本土化的人才团队与业务战略，更好为中国投资者提供定制、创新的全球资产配置解决方案。”

　　外资公募的中国式解题

　　宏利基金成立于2002年，目前由宏利金融集团旗下子公司宏利投资100%控股。宏利金融集团源自加拿大，是全球领先的金融服务集团，已在全球22个国家和地区服务数百万客户。作为最早进入中国市场的外资金融机构之一，宏利金融集团深耕中国市场逾30年，见证了中国金融市场对外开放的历程。

　　在丁闻聪看来，中国公募基金行业经过二十余年发展，最显著的变化体现在规模扩容、行业成熟与理念升级的全方位突破。从新“国九条”明确指数化投资发展方向，到2024年中央政治局会议部署公募基金改革，再到2025年证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，相关政策将行业发展纳入资本市场改革与金融强国建设的全局。

　　“伴随公募行业改革推进，‘以投资者最佳利益为核心’的价值取向成为行业共识。这一轮从‘量’到‘质’的范式转移，为外资机构在中国的本土化再造提供了清晰边界与方向。”丁闻聪表示。

　　那么，在行业高质量发展要求下，宏利基金如何将宏利金融集团的全球资产管理经验与中国市场实践相结合，实现“全球赋能”与“本土智慧”的融合？

　　“实际上，自2022年宏利基金转为外资全资控股以来，公司就进入了一个全新的发展时期，多元化布局更进一步。”丁闻聪说，首先，宏利基金加强了和集团尤其是宏利全球投资专家团队的沟通，建立了定期观点交流机制，赋能公司不断升级投资平台，中国主动权益团队亦持续丰富主动权益投资策略的多元化布局。

　　其次，宏利基金对权益投资研究体系、组织架构、投研流程等方面进行了一系列改造和优化。在纯债基金、FOF、固收+、量化基金、货币基金、QDII基金等领域也均有布局，通过不断优化投资策略和丰富产品线，更好地满足投资者的多样化需求。

　　此外，创新是宏利基金的战略重点。丁闻聪介绍，在绿色金融方面，公司响应国家“双碳”目标，于2024年5月发行了国内首只绿色普惠金融债券指数基金。除此之外，宏利基金是首批26家浮动费率基金管理人名单中，唯一一家外商独资公募；基于对全球大类资产配置的专业判断，宏利基金进一步推出FOF、QDII等创新产品。这些举措，充分彰显了宏利基金在全球资本市场中的独特视野与强劲创新能力。

　　展望未来，丁闻聪表示，宏利基金将继续发挥外资控股优势，深化在主动权益投资、全球资产配置养老金投资等领域的布局，为投资者提供更加多元化的资产配置工具。在行业集中度不断提升背景下，宏利基金正以差异化的发展路径，书写特色化公司的突围样本。

　　构建差异化养老金融服务能力

　　作为较早参与我国个人养老金第三支柱建设的外资公募机构，宏利基金将“以投资者回报为中心”作为指引，系统搭建兼顾产品、投研与服务的养老金融体系。依托集团在全球养老金领域的资源禀赋，公司将海外成熟经验与中国市场需求深度对接，打造更符合中国投资者全生命周期特征的养老金融产品与解决方案。

　　记者了解到，宏利投资在国际养老金管理领域处于领先地位，在几个主要市场拥有极高的市占率与稳定的合作伙伴关系，致力于推动制定退休和养老金政策。例如：根据第三方机构及公开数据统计，截至2024年，宏利投资在中国香港强基金市场占有率排名第一，在美国中小型缴费确定计划中市场排名第二、在加拿大缴费定制计划中市场排名第二。依托上述全球化运营实践，宏利基金在国内正在形成差异化的养老金融能力版图。

　　丁闻聪表示，宏利基金在国内养老金融业务的优势主要体现在四个方面：一是先发优势明显。公司为首批养老FOF管理人，经过多年发展，积累了丰富的养老投资经验。

　　二是产品谱系更加多元。公司围绕不同风险偏好与退休规划，构建了相对完善的养老产品线；旗下多只养老产品设置Y份额，为投资者提供更适配的养老投资选择。

　　三是投研实力强劲。公司拥有超20年的公募管理经验，养老FOF团队深耕国内市场，业绩表现良好。

　　四是重视客户感受。宏利投资与宏利基金持续开展全球与区域性养老专项调研，如亚洲养老调研、携手邮储银行与京东金融发布覆盖全国的养老调研项目等，为投资者、从业者和政策制定者提供数据参考。

　　“中国资本市场持续开放为外资资管机构带来了重要发展机遇，当前行业已进入高质量发展与中外资机构同台竞技的新时代。”丁闻聪认为，外资机构与内资机构基因互补、优势各异，不仅能通过良性竞争激发行业活力，更能通过优势协同创造新的业务机会，共同推动行业服务能力升级。

　　2025年初，宏利基金与合作伙伴共同发布了《不一样的中国——中国个人养老金投资洞察报告》。调研发现，与其他亚洲国家相比，中国的老龄化速度更快，并且存在明显的区域差异，这对发展符合中国市场特征的养老金融服务提出了迫切需求。

　　丁闻聪建议：“站在宏利基金的角度，希望获得更多与养老金融相关的政策支持，包括养老金第一支柱、第二支柱投资管理资质对外资开放，允许外资机构参与进来，让市场主体更加多元化；同时，支持国内第二、第三支柱引入海外养老金产品，丰富产品供给选择。”

　　把“长期主义”写进制度章程

　　在公募基金高质量发展背景下，宏利基金的投研体系如何运作，以支撑“长期主义”目标？对此，丁闻聪表示：“宏利基金一直追求的就是绝对收益，追求给投资者提供长期价值。”

　　具体到实施层面，宏利基金建立了以“三年以上投资业绩”为核心的评价体系，降低短期业绩考核权重，践行长期投资理念。在团队成员考核中，基金产品业绩指标权重不低于80%，且三年以上中长期业绩考核权重不低于80%，确保投资行为与长期业绩导向一致。

　　丁闻聪介绍，宏利基金权益投研体系的核心是“平台式、一体化、多策略”的运作模式。除各行业研究员覆盖相关行业和企业之外，公司拥有“成长”“周期”“稳定”三个具有多年传承和鲜明特色的行业比较小组，并建立了完整的流程化投资决策体系。

　　其一，宏观与大类资产配置流程，每月召开资产配置会议，基于宏观经济周期、估值水平和市场情绪等因素，确定股债配置比例和行业倾斜方向；其二，行业比较与选择流程，采用定量+定性相结合方法，通过行业景气度、估值水平、政策导向等多维度评分体系，动态调整行业权重；其三，个股选择与组合构建流程，严格执行“初选、深度研究、入池、组合构建”的全流程管理，确保每个投资决策都有充分的研究支持；其四，组合回顾与优化流程，按季度对投资组合进行归因分析，评估各个层级的贡献度，及时优化投资策略。

　　他还提到：“当前，宏利投研体系的转型，核心是构建一个集中、共享的投研平台，将个人能力沉淀为机构能力，从而降低对个体经验的依赖。”具体来说，公司通过整合内外部研究资源，为所有投研人员提供统一的知识库、分析工具和数据库，建立顺畅的沟通和学习机制，如定期投研交流、共享研究笔记等，实现研究成果向投资决策的高效转化。

　　“我们不追求短期规模扩张，而是聚焦长期可持续的投资能力建设。”丁闻聪表示，公司通过建立覆盖宏观策略、行业研究、个股精选的三级投研架构，结合集团的全球资产配置模型，持续优化投资决策流程，为投资者创造长期价值。

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